5月LPR出炉:1年期与5年期品种均与上月持平
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时间:2020-05-20
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    央行最新公布,中国5月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%,4月为3.85%。5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.65%,4月为4.65%。


    5月15日,央行按惯例开展每月的中期借贷便利(MLF),本次1年期MLF新作规模1000亿元,维持2.95%利率不变,当天无逆回购操作。与此同时,最近一次降准的第二次存款准备金率调整也在同一天落地,当日释放长期资金约2000亿元。当天实现流动性净投放3000亿元。


  海通证券分析师姜珮珊认为,息差制约LPR报价加点数下行。央行在2019年8月启动了LPR改革,使贷款利率与LPR挂钩,来促进实体贷款利率下降。受益于货币宽松,银行市场化负债成本明显下降,但占比最大的存款成本却继续上升,并回升至2015-2016年水平,显示存款竞争压力仍大。预计后续LPR报价的压降或主要依靠政策利率的调降。


  首创证券分析,5月10日,央行发布《2020年第一季度中国货币政策执行报告》。“持续深化LPR改革,按照市场化、法治化原则,有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换,疏通货币政策传导机制,用改革的办法促进社会融资成本进一步下行”,其中,“用改革的办法促进社会融资成本进一步下行”意味着LPR报价还有一定的下行空间。


  中银证券认为,LPR改革有效发挥了促进贷款利率下行的作用,降低实体经济融资成本,减轻民营和小微企业债务压力。在央行利率管控力度加大以及LPR改革深化下,认为2020年银行行业贷款利率将延续下行趋势,对息差带来收窄压力。




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